Syftet med studien är att öka förståelsen för hur kapitalstrukturen ser ut i kommunalt ägda fastighetsbolag samt att analysera hur den varierar mellan olika aktörer inom sektorn. Studien bygger på en kvantitativ analys av finansiella nyckeltal från 107 kommunala fastighetsbolag i Sverige och utgår från soliditet, skuldsättningsgrad, genomsnittlig skuldränta och hävstångseffekt. Dessa nyckeltal används för att tolka hur bolagen har utformat sin finansiering och vilka mönster som kan identifieras i deras riskprofil och ekonomiska strategier.

Resultaten visar att kapitalstrukturen skiljer sig avsevärt mellan bolagen. Vissa har en försiktig finansieringsstrategi med hög andel eget kapital och lägre skuldsättning, medan andra har valt en mer offensiv hållning med hög skuldsättningsgrad. Samtidigt visar en stor del av bolagen liknande nivåer för skuldsättning och soliditet, vilket tyder på att det inom sektorn finns en gemensam uppfattning om vad som utgör en rimlig balans mellan eget och främmande kapital.

Studien visar också att bolagens val av finansiering påverkas av flera faktorer såsom investeringsbehov, kommunal styrning och tillgång till förmånliga lånevillkor, snarare än enbart marknadsförhållanden. Analysen visar att vissa bolag anpassar sina beslut efter förändrade räntelägen för att minska sina kapitalkostnader, medan andra förefaller värna om finansiell stabilitet över tid. Genom att koppla nyckeltalen till kapitalstrukturens praktiska tillämpning bidrar uppsatsen med kunskap om hur kommunala fastighetsbolag resonerar kring finansieringsbeslut och vilka ekonomiska logiker som präglar deras agerande.

The purpose of this study is to increase the understanding of the capital structure in municipally owned real estate companies and to analyze how it varies between different actors in the sector. The study is based on a quantitative analysis of financial key ratios from 107 municipal real estate companies in Sweden, focusing on equity ratio, debt ratio, average interest rate on debt, and financial leverage.

These key ratios are used to interpret how the companies have structured their financing and to identify patterns in their risk profiles and financial strategies. The results show that capital structures differ significantly among the companies. Some pursue a cautious financing strategy with a high share of equity and lower debt levels, while others adopt a more aggressive approach with higher leverage. At the same time, many companies show similar levels of debt and equity, indicating a common understanding within the sector of what constitutes a reasonable balance between own and borrowed capital. The study also shows that financing decisions are influenced by several factors such as investment needs, municipal governance, and access to favorable loan terms, rather than solely by market conditions.

The analysis indicates that some companies adjust their decisions based on interest rate changes to reduce capital costs, while others appear to prioritize long-term financial stability. By linking the key ratios to the practical application of capital structure, this thesis provides insights into how municipal real estate companies approach financial decision-making and what economic reasoning shapes their behavior.