Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Aktiv kontra Passiv Fondförvaltning: En Analys av Svenska Aktiefonder
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
2016 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syftet med denna empiriska uppsats har varit att komma fram till hur aktivt förvaltade fonder presterar i förhållande till marknaden. Studien baseras på två frågeställningar:

1. Ger en aktivt förvaltad fond högre riskjusterad nettoavkastning än indexen OMXS30 och OMXSBGI?

2. Finns det någon korrelation mellan svenska aktivt förvaltade aktiefonders avgifter och dess överavkastning?

Till grund för undersökningen valdes fjorton fonder ut och studerades mot två olika index, OMXS30 och OMXSBGI. Tiden som studerades var mellan 2007-04-04 och 2016-04-04, vilket resulterade i 107 observationer då datan studerades på månadsbasis.

Fonderna granskades sedan utifrån modellen CAPM samt prestationsmåtten Jensens alfa och sharpekvot, vilka visade att fonderna i genomsnitt presterade bättre än OMXS30, men inte än OMXSBGI. Emellertid visar resultaten för CAPM brist på signifikans. Av detta kan man dra slutsatsen att studien inte kan bevisa att de aktivt förvaltade fonderna skiljer sig från de två jämförelseindexen, avseende riskjusterad nettoavkastning. Även en negativ korrelation mellan fondernas avgifter och dess överavkastning (alfa-värden) kan utläsas från denna studie.

Abstract [en]

The aim of this empirical study has been to draw a conclusion about whether actively managed funds outperform the market or not. This study is based on the following two questions:

1. Does an actively managed fund provide a higher risk-adjusted net return than the indices OMXS30 and OMXSBGI? and 2. Is there any correlation between Swedish Actively managed equity funds' fees and their excess return?

Fourteen funds were selected and compared to the indices OMXS30 and OMXSBGI. The period choosen is between 2007-04-04 and 2016-04-04, which resulted in 107 observations as we studied the data on a monthly basis. The model used is CAPM and the risk-adjusted performance measures were Jensen's alpha and Sharpe ratio. The results given from CAPM and sharpe ratio showed that funds on average perform better than OMXS30, but not OMXSBGI. However, the results for CAPM show lack of significance. The conclusions drawn from this study is that actively managed funds can not be proved to have a higher risk-adjusted net return than the indices OMXS30 and OMXSBGI. This study also shows a negative correlation between the funds' fees and their alfa-values.

Place, publisher, year, edition, pages
2016. , 71 p.
Keyword [en]
Swedish funds, Sharpe Ratio, Jensen's Alpha, CAPM, Active management, fund management, mutual funds, performance measurement
Keyword [sv]
Svenska fonder, Sharpekvot, Jensens Alfa, CAPM, Aktiv förvaltning, Fondförvaltning, Aktiefond, Prestationsmått
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-9693Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-9693DiVA: diva2:951958
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Mäklarekonom
Supervisors
Examiners
Available from: 2016-08-16 Created: 2016-08-11 Last updated: 2016-08-16Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
Divison of Law, Economics, Statistics and Politics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 46 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf