Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Random walk hypotesen: En empirisk studie av OMXS30
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
2015 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Denna uppsats undersöker huruvida avkastningarna på den svenska aktiemarknaden följer en så kallad Random Walk i enlighet med en hypotes som handlar om förutsägbarhet hos avkastningar. Random Walk hypotesen ligger nära besläktad med den svaga formen av marknadseffektivitet som säger att det inte går att göra en framtida prognos om hur aktiekurserna kommer att röra sig med hjälp av endast historisk data. Analysen utförs på OMXS30, ett index som representerar de 30 mest omsatta aktierna på OMX Stockholm. Vidare utförs analysen på aktiekursernas dags- och veckoavkastningar mellan åren 1990-2015. För att testa hypotesen genomförs två statistiska tester. Det första testet är ett Durbin-Watson som är en förstagrads autokorrelationstest. Det andra är ett Augumented Dickey-Fuller test som undersöker om det finns enhetsrötter i en tidsserie. De slutliga resultaten av samtliga utförda tester visar att aktiekurserna verkar uppfylla den svaga formen av marknadseffektivitet under hela tidsperioden då nollhypotesen, att det inte föreligger autokorrelation, inte har kunnat förkastas. Detta ger slutsatsen att kurserna på OMXS30 verkar ha varit oförutsägbara under de testade tidsperioderna och att de därmed tenderar att uppfylla vissa kriterier för att följa en Random Walk.

Abstract [en]

This paper examines if rate of return on the Swedish stock market follows a Random Walk, in accordance to a hypothesis that is about predictability of profits. The Random Walk hypothesis is closely related to the weak form of the efficient market hypothesis, which says that you can´t make a future forecast of how share prices will move, only with the help of historical data. The analysis is performed on the OMXS30, an index representing the 30 most traded shares on the OMX Stockholm. Furthermore, the analysis is performed on the stock price´s daily and weekly returns during the years 1990-2015. To test the hypothesis, we are going to do two statistical tests. The first test is the Durbin-Watson, which is a first-degree autocorrelation test. The second is an Augumented Dickey-Fuller which tests if there are unit roots in a time series. The final results of both tests show that the share prices seems to satisfies the weak form of market efficiency over the entire period because it has not been any autocorrelation in the timeseries. This allows the conclusion that prices on the OMXS30 have seem to be unpredictable in the tested periods and thus tend to confirm some of the criterias for the hypothesis of a Random Walk.

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , 26 p.
Keyword [en]
Effective market, random walk, OMXS30, augmented dickey-fuller, autocorrelation
Keyword [sv]
Effektiv marknad, random walk, OMXS30, augmented dickey-fuller, autokorrelation
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-8753Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-8753DiVA: diva2:876533
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Mäklarekonom
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-12-07 Created: 2015-12-04 Last updated: 2015-12-07Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
Divison of Law, Economics, Statistics and Politics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

Total: 91 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf