Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Alpha på den svenska fondmarknaden: Har förvaltningsavgiften någon påverkan på alpha?
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
2015 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Fonder är i Sverige ett mycket populärt och attraktivt alternativ för både företag och privatpersoner att placera pengar i. Fondbolagensförening anger att nästan alla svenskar har någon form av fondsparande och antalet fonder på den svenska marknaden har under de senaste åren ökat. Idag finns det nästan 2 500 fonder för en fondsparare att välja mellan. Det kan göra det svårt för individer och företag att veta vilken fond de ska investera i. För att underlätta beslutfattandet har många modeller utvecklats i ett försök att prognostisera fondens förväntade avkastning, däribland CAPM-modellen. Modellen har därefter utvecklats för att göra det möjligt att jämföra fondersprestationer. Forskare har under många år försökt hitta variabler som kan tänkas påverka fondernas prestationer, åsikterna går isär men fondernas avgifter och storlek står ofta i centrum. Denna studie undersöker prestationen hos femton svenska aktiefonder under en tioårs period. Prestationen analyseras och därefter sätts prestationen i relation till fondens avgift och storlek för att hitta ett eventuellt samband.

Studien genomförs med en kvantitativ ansats där vi utgår ifrån tre hypoteser, deduktion används därefter för att finna kopplingar mellan teori och empiri. Det är därmed den hypotetisk-deduktiva metoden som används för att dra slutsatser. Vi finner att de svenska aktiefonderna har lägre risk och avkastning än marknadsportföljerna. Liksom många andra forskare finner vi det också svårt för de undersökta svenska aktiefonderna att överprestera marknaden, fonderna har under den undersökta perioden underpresterat marknaden. Vi kan påvisa att avgifterna är signifikanta för att förklara fondernas prestationer, men denna påverkan är mycket svag. Vi finner inte något samband mellan fondens storlek och dess avkastning, det innebär att fondens storlek inte är avgörande för att förklara fondens avkastning.

Abstract [en]

Mutual funds in Sweden are a very popular and attractive investment option for both companies and civilians. Fondbolagens förening claims that almost every Swedish person have some sort of fund saving and that the number of mutual funds on the Swedish market have grown during the last years. Today there is almost 2 500 mutual funds for an investor to choose from. It can make it hard for civilians and companies to know which mutual fund to invest in. To ease the decision have many models been developed in a try to prognosticate the mutual funds expected return, one of them the CAPM-model. The model has been further developed to make it possible to compare mutual fund performance. Many scientists have during the years tried to find variables that can affect the mutual funds' performance, the opinions are different but many scientists believe that the mutual funds fees and size are common factors.This study examines the performance of fifteen Swedish equity funds during a period of ten years. The performance then analyzes and thereafter the performance is put in relation to the mutual funds fee and size to find an eventual relationship.

The study is done in a quantitative approach were we assume three hypotheses, thereafter deduction is used to find relate theory to empiricism. Therefore we use a hypothetical-deductive method to make conclusions. We find that the examined equity funds have a lower risk and return than the market portfolios. Like many other scientists we find that it is hard for the examined Swedish equity funds to outperform the market, the mutual funds have during the examined period underperformed the market. We can show that fees are significant and can explain variations in alpha, but the relationship is very weak. We cannot show any relationship between a mutual funds size and it´s return, which means that the return isn´t affected by the fund size.

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , p. 31
Keywords [en]
Swedish equity funds, alpha, fees, fund size and CAPM.
Keywords [sv]
Svenska aktiefonder, alpha, avgifter, fondstorlek och CAPM
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-8159Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-8159DiVA, id: diva2:854988
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Mäklarekonom
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-09-21 Created: 2015-09-18 Last updated: 2015-09-21Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text in DiVA

By organisation
Divison of Law, Economics, Statistics and Politics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 272 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf