En empirisk granskning av korrelationen mellan aktiefonders avkastning och avgifter på den svenska marknaden.: Bidrar högre fondavgift till högre avkastning?
2018 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE credits
Student thesis
Abstract [en]
The purpose of the study is to analyze if a relationship between equity fund fees and the average return or risk-adjusted return exists. The fund management and placement targeting is also taken into account. The study is based on monthly data for Swedish equity funds during the period 2008 to 2018. Both correlation and regression analysis were conducted to study the connection. The theoretical basis consists of portfolio selection theory. The result indicates a positive correlation, that a higher fee contributes to a higher average return, risk adjusted international excess return (Jensen's alpha) and risk adjusted performance (Sharpe Ratio), which supports to some of the previous research. The result also implies that a higher annual fee is associated with a lower Swedish risk adjusted excess return. Since desired significance was not fulfilled the conclusion is that the annual fee or fund management does not seem to affect the return. Funds with only Swedish investments shows a determined positive relation to higher returns.
Abstract [sv]
Studien syftar till att undersöka om ett samband föreligger mellan aktiefonders avgifter och dess medelavkastning samt riskjusterade avkastning. Dessutom tas hänsyn till fondens förvaltningstyp och placeringsinriktning. Den kvantitativa undersökningen grundar sig på månadsdata för svenska aktiefonder under perioden 2008 till 2018. Både korrelations- och regressionsanalyser har utförts för att studera sambandet. Den teoretiska grunden utgörs av portföljvalsteorin. Resultatet indikerar ett positivt samband, att en högre årlig avgift bidrar till en högre medelavkastning, internationell riskjusterad överavkastning (Jensens alfa) och riskjusterad prestation (Sharpekvot). Vidare antyder resultatet att en högre årlig avgift är förknippad med en lägre svensk riskjusterad överavkastning. Då önskad signifikansnivå inte uppfyllts kan slutsatser för den årliga avgiften samt förvaltningstypen inte dras på annat sätt än att de ej tycks påverka avkastningen. Fonder med enbart svenska placeringar visar ett säkerställt positivt samband till högre avkastning.
Place, publisher, year, edition, pages
2018. , p. 40
Keywords [sv]
aktiefond, avkastning, riskjusterad överavkastning, riskjusterad prestation, fondavgift, årlig avgift, förvaltningstyp, placeringsinriktning.
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-12747Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-12747DiVA, id: diva2:1232229
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Mäklarekonom
Supervisors
Examiners
2018-07-242018-07-112018-07-24Bibliographically approved