Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Bitcoin: En diversifiering mot svenska marknaden?
University West, School of Business, Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
University West, School of Business, Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
2018 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [en]

The flow of cash in Swedish society decreases for each year, swedes rely on digital payment solutions, such as credit cards and Swish. At the same time, a new type of currency has also been introduced, crypto currency. The interest in crypto currencies and specifically Bitcoin has never been greater. Crypto currencies are created as means of payment but have taken the role of investment in a speculative market. It has been done several studies on how Bitcoin correlates with other assets, and most agree that Bitcoin correlates weakly with traditional assets, which means it is a very suitable candidate for diversification.

In our essay, we aim to find out if Bitcoin can be used to diversify a portfolio consisting of two risky assets, OMXS30 and Bitcoin. We use the mean-variance optimization model to see which weighting of these assets that optimizes our portfolio by minimizing the standard deviation in the portfolio, but we also search for what weighting that maximizes the risk-adjusted return without considering the risk-free rate. Course-data has been retrieved for both assets from January 2015 to April 2018, giving 826 observations spread over 3.28 years. In this study we have conducted a covariance and correlation analysis between Bitcoin and OMXS30 to determine how the diversification possibilities look. Then we have used a portfolio optimization model based on two risky assets to find our two different variants of investments that optimize the portfolio. We find that Bitcoin has a weak positive correlation with the OMXS30 during the period we investigate, which increases its potential as a diversifier. To minimize variance/standard deviation in a portfolio of assets we chose to work with, according to our calculations the portfolio should consist of 5.16% Bitcoin and to maximize the risk-adjusted return it shall consist of 80.97% Bitcoin.

Abstract [sv]

Kontantmängden i det svenska samhället minskar för varje år som går, svenskar förlitar sig istället på digitala betalningslösningar så som kreditkort och Swish. Samtidig har dessutom en ny typ av valuta introducerats, kryptovaluta. Intresset för kryptovalutor och specifikt Bitcoin har aldrig varit större. Kryptovalutor är skapade som betalningsmedel men har i en spekulativ marknad tagit rollen som investering. Det har gjort flertalet studier kring hur Bitcoin korrelerar med andra tillgångar och de flesta enas om att Bitcoin korrelerar svagt mot traditionella tillgångar, vilket betyder att det är en mycket lämplig kandidat för diversifiering.

I vår uppsats har vi som mål att ta reda på om Bitcoin kan användas för att diversifiera en portfölj bestående av två riskabla tillgångar, OMXS30 och Bitcoin. Vi använder oss av mean-variance optimeringsmodell för att se vilken viktning av dessa tillgångar som optimerar vår portfölj genom att minimera standardavvikelsen i portföljen, vi undersöker även vilken viktning som maximerar den riskjusterade avkastningen utan att ta hänsyn till den riskfria räntan. Kursdata hämtats hem för de båda tillgångarna från januari 2015 till april 2018, vilket ger 826 observationer spridda över 3,28 år. I studien har vi gjort en kovarians- och korrelationsanalys mellan Bitcoin och OMXS30 för att avgöra hur diversifiering möjligheterna ser ut. Sedan har vi använt oss av en portfölj optimeringsmodell baserat på två riskabla tillgångar för att finna våra två olika varianter av investeringar som optimerar portföljen. Det vi fann var att Bitcoin har en svagt positiv korrelation med OMXS30 under den tidsperiod vi undersöker, vilket lyfter dess potential som diversifiering medel. För att minimera varians/standardavvikelse i en portfölj med de tillgångar vi valt att arbeta med skall enligt våra uträkningar portföljen bestå utav 5,16% Bitcoin och för att maximera den riskjusterade avkastningen skall den bestå utav 80,97% Bitcoin.

Place, publisher, year, edition, pages
2018. , p. 38
Keywords [sv]
Bitcoins, betalningslösningar
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-12607Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-12607DiVA, id: diva2:1229307
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Mäklarekonom
Supervisors
Examiners
Available from: 2018-06-29 Created: 2018-06-29 Last updated: 2018-06-29Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text in DiVA

By organisation
Divison of Law, Economics, Statistics and Politics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 30 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf