Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Is the market leading ratings, or ratings leading the market?: A case study of the four largest Swedish banks' default probabilities' relationship with their respective ratings
University West, Department of Economics and IT, Divison of Law, Economics, Statistics and Politics.
2017 (English)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [en]

This work aims at finding out whether a bank's default probability measures are capable of predicting its ratings, and vice versa. It also attempts at finding the most useful combination of independent variables for a predictive regression. I analyze the data regarding ratings, distance to default and Z5 scores for the four largest Swedish banks (Handelsbanken, Nordea, SEB, Swedbank), and utilize multiple linear, ordinal and nominal logit regressions in order to reach my findings. I conclude that default probability measures can be reasonably good variables for predicting these four bank's long term ratings. The same can't be said about the short term ratings. The ratings however, fail to be good predictors of default probability measures.

Also, it has been discovered that a combination of distance to default, Z5, and distance to default interacting with Z5, is the most effective combination of independent variables for predicting the ratings. The fact that ratings weren't capable of predicting default probability measures too well, suggests that the effect of market on ratings is greater than the opposite. In other words, market leads the ratings.

Abstract [sv]

Denna C-uppsats riktar sig mot relationen mellan en banks konkursrisk och dess kreditvärdighet, så väl som att försöka upptäcka den bästa möjliga kombinationen av oberoende variabler för framtidsskattningar av kreditvärdigheter. Jag analyserade data om kreditvärdigheter, distance to default och Z5 scores från de fyra största svenska banker(Handelsbanken, Nordea, SEB, Swedbank), och har använt mig av multipel linjär regressioner, så väl som nominal och ordinal regressioner, för att undersöka data. Jag drar slutsatsen att konkursrisken kan räknas vara effektiva variabler, där det gäller skattning av långfristiga kreditvärdigheter hos banker. Kortfristiga kreditvärdigheter följer dock inte samma mönster. Samtidigt, kreditvärdigheter misslyckas vara effektiva variabler för skattningen av konkursrisk.

Jag har även upptäckt att en kombination av distance to default, Z5 och distance to default med interaktionseffekt med Z5, visar sig vara den mest succéfulla kombinationen av oberoende variabler för skattningen av kreditvärdigheter. Faktum att kreditvärdigheter inte lyckades med skattningen av konkursrisken, föreslår att marknadens effekt påiikreditvärdigheter är starkare än vice versa. I andra ord, det är marknaden som leder kreditvärdigheter.

Place, publisher, year, edition, pages
2017. , 34 p.
Keyword [en]
Bank stability, Default risk, Distance to default, Z-score, Credit ratings
Keyword [sv]
Banks stabilitet, Konkursrisk, Distance to default, Z-score, Kreditvärdigheter
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hv:diva-11366Local ID: NAX500OAI: oai:DiVA.org:hv-11366DiVA: diva2:1134502
Subject / course
Nationalekonomi
Educational program
Ekonomprogrammet
Supervisors
Examiners
Available from: 2017-08-21 Created: 2017-08-21 Last updated: 2017-08-21Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
Divison of Law, Economics, Statistics and Politics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 6 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf