Hur aktivt förvaltad är egentligen din Svanenmärkta fond?: En studie om aktivitetsgraden och dess samband med överavkastning i Svanenfonder samt ESG-fonder
2020 (svensk)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 poäng / 15 hp
Oppgave
Abstract [en]
This thesis aims to investigate the level of activity in environmental funds and whether there is a relationship between the activity and excess return. 12 Swan-labeled funds were selected as the first sample group and thereafter an equal number of funds were selected with a clear ESG focus. The idea of dividing the sample into two groups arose because a sub-purpose of the study was to investigate whether the Swan funds performed better than ESG funds in terms of both return measures and excess returns. The study was conducted at the Swedish market for the period 2015-2019, since the study strive for as up-to-date results as possible. The data was collected for the return on a monthly basis and calculated annually for the return measures. The theoretical basis is the effective market hypothesis together with the different activity measurement active share and tracking error and two excess return measurement, Sharpe ratio and Treynor ratio. The method used is Ordinary Least Squares. The results presented do not support previous research about the relationship between active share and excess return, but confirms the effective market hypothesis and the likelihood of surpassing the market. However, the results show a significant increase in the measure of active share from the beginning of the period to the end of the period, both among the Swan funds and the ESG funds. The regression analyzes performed do not show any significance in any of the models and thus no relationship can be explained between the measures of activity and excess return.
Abstract [sv]
Denna studie syftar till att undersöka aktivitetsgraden i miljöfonder och om ett eventuellt samband existerar mellan aktiviteten och överavkastning. 12 stycken Svanenmärkta fonder valdes ut som första urvalsgrupp och därefter valdes lika många fonder med en tydlig ESGinriktning. Tanken med att dela upp urvalet i två grupper uppstod eftersom ett delsyfte med studien var att undersöka om Svanenfonder presterat bättre än ESG-fonder gällande både avkastningsmått samt överavkastning. Studien genomfördes på den svenska marknaden för perioden 2015–2019 eftersom undersökningen eftersträvar ett så aktuellt resultat som möjligt. Data insamlades för avkastningen månadsvis samt beräknades årsvis för avkastningsmåtten. Den teoretiska grunden utgörs av den effektiva marknadshypotesen, två aktivitetsmått, active share och tracking error samt två avkastningsmått, Sharpekvot och Treynorkvot. Metoden som används är OLS, minsta kvadratmetoden. De resultat som presenteras stödjer inte den forskning som studien nämner kring sambandet mellan aktivitetsmåttet active share samt överavkastning utan bekräftar den effektiva marknadshypotesen och osannolikheten att överträffa marknaden. Resultaten visar dock på en tydlig ökning i aktivitetsmåttet active share från periodens början till periodens slut både bland Svanenfonderna och ESG-fonderna. De regressionsanalyser som utförts visar ingen signifikans i någon av modellerna och därmed kan inget samband förklaras mellan aktivitetsmåtten och överavkastning.
sted, utgiver, år, opplag, sider
2020. , s. 52
Emneord [en]
Active share, funds, active fund management, tracking error, ESG
Emneord [sv]
Active share, fonder, aktiv fondförvaltning, tracking error, ESG
HSV kategori
Identifikatorer
URN: urn:nbn:se:hv:diva-15544Lokal ID: EXC513OAI: oai:DiVA.org:hv-15544DiVA, id: diva2:1455273
Fag / kurs
Nationalekonomi
Utdanningsprogram
Mäklarekonomprogrammet, fastighet och finans
Veileder
Examiner
2020-07-232020-07-232020-07-23bibliografisk kontrollert